В деятельности каждой компании уставной капитал играет очень важную роль. По его размеру можно дать оценку состоянию дел предприятия . УК зачастую является основным источником оборотных средств, с которыми организация делает первые шаги в мире бизнеса.

Что это такое

Уставной капитал – первоначальный взнос учредителей компании, который может исчисляться как в денежном, так и в имущественном эквиваленте. Его главное предназначение заключается в удовлетворении первичных потребностей предприятия .

При помощи уставного капитала учредители страхуют инвестиции кредиторов, которые были сделаны для развития бизнеса и получения прибыли.

Капитал (уставной) имеет фиксированный размер, который устанавливается Федеральным законодательством, действующим на территории России. УК в обязательном порядке описывается в уставной документации, которая составляется в процессе регистрации субъекта предпринимательской деятельности.

УК организации выполняет ряд функций:

1. Резервирующую . В процессе формирования активов компании руководство имеет возможность делать выплаты по кредитам, если они были привлечены по причине нехватки оборотных средств.
2. Инвестиционную . Организация имеет законное право средства уставного капитала расходовать на приобретение необходимых для осуществления хозяйственной и производственной деятельности сырья и материалов.
3. Структурно-распределительную . По окончании отчетного периода в компании происходит распределение чистой прибыли между учредителями. При этом доход выплачивается каждому участнику в процентном соотношении от их .

Пороговые показатели

Порядок формирования капитала (уставного) регламентируется Федеральным законодательством и устанавливается для каждого типа организации в индивидуальном порядке . Например, минимальный размер акционерного общества в несколько раз превышает граничный показатель, определенный для общества с ограниченной ответственностью.

ООО

В 2018 году минимальный размер капитала (уставного) для ООО установлен в размере 10000 рублей. При его формировании каждый лично оплачивает свою долю.

После регистрации ООО и получения соответствующих документов, его собственники могут увеличивать УК за счет внесение имущества, денежных средств или прочих активов. При этом стоит отметить, что любые изменения уставного капитала возможны только при участии нотариуса.

В соответствии со статьей 90 Гражданского Кодекса РФ при формировании уставного фонда ООО его пропорции и размер устанавливается заранее . При проведении государственной регистрации учредителями должны быть внесены взносы не менее чем на 50%. Оставшиеся активы они обязаны передать в собственность организации в течение первого года ее существования.

В том случае если учредители не смогли в полном объеме сформировать уставной капитал, они, либо объявляют о его снижении, либо начинают ликвидационную процедуру.

Непубличное АО

Деятельность непубличных акционерных обществ регламентируется Гражданским кодексом России. Такое АО не может иметь более 50-ти акционеров, а в его не должно быть ничего, что указывало на его публичность.

Минимальный размер уставного фонда такого общества составляет 10000 рублей. Номинальный капитал в непубличных АО разбивается на определенное количество ценных бумаг, которые не могут размещаться открыто.

В уставной документации изначально оговаривается доля векселей, которые принадлежат каждому владельцу, а также число голосов, предоставляющихся одному держателю ценных бумаг.

В данной ситуации минимальный уставной капитал непубличного АО должен быть не меньше 10000 руб.

Публичное АО

Деятельность публичных АО регламентируется не только Гражданским кодексом, но и Федеральным законом №208 «Об акционерных обществах» . Уставной капитал таких организаций формируется из акций , которые приобретаются владельцами по первоначальной стоимости, определенной на момент эмиссии.

В процессе деятельности компаний их уставной капитал может изменяться как в большую, так и в меньшую стоимость, в зависимости от существующей на финансовом рынке ситуации. В соответствии с регламентом Федерального законодательства, минимальный УК публичных акционерных обществ должен составлять не менее 100000 руб.

Дополнительная информация про уставный капитал есть в данном видео.

Государственное предприятие

При создании государственных предприятий их основатели должны руководствоваться Гражданским кодексом РФ. В соответствии с его регламентом минимальный размер уставного капитала таких компаний должен составлять 5000 МРОТ.

Муниципальное унитарное предприятие

Для муниципальных предприятий Федеральным законодательством установлена минимальная величина уставного капитала, составляющая 10 000 МРОТ. Их создают местные органы власти и в дальнейшем полностью курируют деятельность.

Вновь открывшийся банк и кредитная организация

Процесс открытия банка предусматривает проведение большого количества мероприятий. Его основатели должны выполнить все требования Федерального законодательства, чтобы получить лицензию на право осуществлять банковскую деятельность.

В процессе создания кредитно-финансового учреждения им нужно сформировать уставной капитал, минимальный размер которого должен составлять 300 000 000 рублей.

Эту сумму учредители должны будут разместить на специальных счетах Центрального банка России.

Куда вносить и как

Сведения о размере капитала (уставного) каждого ООО отражаются в его Уставе. Он формируется из стоимости доли (она отражается в процентах от общего размера УК либо в рублевом эквиваленте) каждого учредителя на момент основания компании.

До того момента, пока основатели организации будут готовы подать заявление на государственную , они должны поместить половину уставного капитала на накопительном счете.

После того как учредители получат на руки регистрационную документацию, они должны перевести оставшуюся часть УК на (допускается внесение денежных средств в кассу).

Если один из учредителей не выполнил своих обязательств и не внес свою долю в УК, то к нему может быть применено финансовое взыскание, предусмотренное Уставом.

Взносы в уставной капитал учредители могут делать по своему усмотрению , но в рамках действующего Федерального законодательства:

• денежными средствами как в наличной форме, так и в виде банковского перевода;
• ценными бумагами, в частности акциями, векселями и т.д.;
• имуществом и прочими активами;
• правами на какую-либо собственность.

Взнос имуществом

Чтобы внести имущество в уставной капитал, учредителям нужно действовать в определенной последовательности:

1. Выполнить оценку имущества . Для этого необходимо обратиться в специализированную фирму, которая имеет соответствующую разрешительную документацию.
2. На собрании учредителей утвердить акт оценки , о чем должно быть отражено в протоколе. Если компанию открывает один собственник, то должно быть его решение, оформленное в письменном виде.
3. Составить акт приема-передачи , на основании которого имущество ставится на баланс организации.

УК деньгами

Все денежные средства, которые вносятся учредителями в уставной капитал ООО, должны помещаться сразу на накопительный, а после получения регистрационной документации на расчетный счет (в дальнейшем они могут расходоваться на нужды компании).

Уставные взносы могут делаться как в российских рублях, так и в валюте других государств.

Взнос учредителя на расчетный счет должен быть оформлен документально . Обычно составляется объявление на взнос наличных средств, состоящее из нескольких частей: приходного ордера, квитанции и объявления.

В качестве доказательства внесения средств могут рассматриваться:

• приходный кассовый ордер;
• выписка с расчетного счета;
• копии платежек и квитанций;
• положение устава компании, в котором указано, что оплата минимального размера уставного капитала была проведена в полном объеме.

Пример формирования

Процесс формирования Уставного фонда можно рассмотреть на примере. Несколько учредителей провели собрание, на котором приняли все основные решения относительно государственной регистрации ООО. Уставный фонд компании будет формироваться следующим образом:

1. Васильев П.П. сделал взнос 44 000 рублей, из них денежных средств на сумму 24 000 рублей и холодильное оборудование на сумму 20 000 рублей. Доля (в процентном соотношении) составила 18,41%.
2. Петров Е.Р. сделал уставной взнос в виде автомобиля, стоимость которого составляет 75 000 рублей. Доля (в процентном соотношении) составила 31,38%.
3. Сидоров Н.П. сделал уставной взнос в денежном эквиваленте – 120 000 рублей, в виде права пользования торговым помещением на протяжении 1 года. В процентном соотношении доля составила 50,21%.

Срок внесения в ООО

Срок внесения денег учредителями в Уставный фонд определяется решением собрания, в котором речь идет о создании ООО. Граничная дата , в денежном эквиваленте, не должна превышать 4-х месяцев с момента получения компанией регистрационных документов.

Как происходит увеличение уставного капитала ООО, вы узнаете из данного видео.

Уставный капитал АО не должен быть меньше значений, которые указали в законе. Какие значения минимального размера уставного капитала АО существуют для непубличных и публичных обществ.

Внимание! Вы находитесь на профессиональном сайте со специализированным юридическим контентом. Для чтения статьи может потребоваться регистрация.

При создании нового акционерного общества учредители формируют уставный капитал АО. Это необходимо делать в соответствии с требованиями «Об акционерных обществах», ст. 25 закона об АО, ст.ст. , и . В ст. 26 закона об АО указано, каким должен быть минимальный размер уставного капитала АО.

Срочное сообщение для юриста! В офис пришла полиция

Уставный капитал акционерного общества формируют путем вложения средств инвесторов

Уставный капитал АО - это базовые средства общества, которые акционеры формируют путем приобретения акций при создании АО:

«Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами» (ст. 25 закона об АО, ст. 99 ГК РФ).

В ходе составления капитала общество продает акции инвесторам. Акции - это ценные бумаги, которые подтверждают вклад владельца в имущество АО и удостоверяют его право:

• на получение части прибыли компании (дивиденды);
• на управление деятельностью АО;
• на часть имущества АО в случае ликвидации организации.

Существуют простые и привилегированные акции. Если в ходе формирования уставного капитала акционерного общества инвестор приобретает простые акции, он вправе голосовать на общих собраниях и получать дивиденды после того, как их выплатят по привилегированным акциям. Владелец привилегированных акций обычно ограничен в возможностях голосовать на собрании, но получает фиксированный доход с акций и имеет преимущественное право на распределение активов, если АО будут ликвидировать. В уставном капитале АО может быть не больше 25% привилегированных акций.

«Публичным является акционерное общество, акции которого и ценные бумаги которого, конвертируемые в его акции, публично размещаются (путем открытой подписки) или публично обращаются на условиях, установленных законами о ценных бумагах. Правила о публичных обществах применяются также к акционерным обществам, устав и фирменное наименование которых содержат указание на то, что общество является публичным» (п. 1 ст. 66.3 ГК РФ).

Если АО не соответствует этим признакам, оно считается непубличным. Перед тем, как создать публичное АО, нужно зарегистрировать непубличное, после чего можно изменить его статус (ст. 7.1 закона об АО).

Минимальный размер уставного капитала АО определили в законе

Согласно ст. 26 закона об АО для публичных и непубличных обществ установлены разные минимальные величины уставного капитала:

1. Минимальный размер уставного капитала публичного акционерного общества должен быть не менее 100 тыс. рублей.
2. Уставный капитал непубличного акционерного общества должен составлять сумму от 10 тыс. рублей.

Такие правила действуют с 1 июля 2015 года. С этой даты в закон об АО внесли изменения по поводу уставного капитала АО. Изменения ввели . До появления этих поправок существовала неопределенность. В законе об АО были указания только в отношении уставного капитала ЗАО или ОАО, а с 1 сентября 2014 года можно было создавать только публичные или непубличные акционерные общества (ст. 66.3 ГК РФ). В ст. 66.2 ГК РФ стояла ссылка на то, что определять минимальный размер уставного капитала акционерного общества нужно в соответствии с корпоративным законодательство, но в самом законе об АО пояснения касались только ЗАО и ОАО, которые на тот момент уже не создавали. Сейчас неопределенности нет, и при создании нового акционерного общества нужно руководствоваться актуальной редакцией ст. 26 закона об АО.

Незаменимые помощники в работе юриста

С учреждением АО создается его уставный капитал, который отражает минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Уставный капитал АО состоит из акций, число которых предусмотрено уставом.

В соответствии с Законом об АО и Гражданским кодексом РФ в уставный капитал АО включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. При этом все обыкновенные акции имеют одинаковую номинальную стоимость. Наряду с обыкновенными акциями АО имеет право размещать привилегированные акции; их номинальная стоимость не должна превышать 25% уставного капитала общества. Акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал.

Уставный капитал не отождествляется со стоимостью имущества, переданного учредителями обществу (здания, сооружения, оборудование, ценные бумаги, денежные средства, имущественные права пользования землей, водой, природными ресурсами, на интеллектуальную собственность и др.), которое может быть больше или меньше уставного капитала.

Минимальный размер уставного капитала определяется Законом об АО. Для обществ открытого типа он составляет не менее тысячекратной суммы, а для закрытых обществ - не менее стократной суммы минимальной месячной оплаты труда, установленной законом на дату государственной регистрации АО.

Величина уставного капитала при учреждении АО должна быть полностью распределена между учредителями. В момент учреждения АО не допускается наличие акций для открытой подписки, т. е. публичной продажи. Все акции должны быть полностью распределены между учредителями.

Акции, являющиеся составной частью уставного капитала, оплачиваются следующим образом. Не менее половины акций подлежит оплате к моменту регистрации АО. Вторая половина должна быть оплачена в течение года с момента регистрации общества. Дополнительно выпущенные акции должны быть оплачены не позднее одного года с момента их приобретения.

По решению учредителей и органов управления АО форма оплаты акций и иных ценных бумаг общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами, имущественными и другими правами, имеющими денежную оценку. При оплате дополнительно выпущенных акций деньгами доля этой оплаты не должна быть менее 25% их номинальной стоимости.

При оплате акций и иных ценных бумаг неденежными средствами платеж производится в полном размере их стоимости.

Имущество, вносимое в оплату акций при создании АО, оценивается на основании соглашения между учредителями, а в последующем при оплате дополнительной эмиссии акций и иных ценных бумаг - на основании решения совета директоров.

Если номинальная стоимость акций и других ценных бумаг, приобретаемых за счет неденежных средств, превышает 200 минимальных размеров месячной оплаты труда, то оценка имущества производится независимым аудитором.

Для стимулирования своевременной и полной оплаты уставного капитала акция не дает права голоса до ее полной оплаты. Исключение составляют акции, оплачиваемые учредителями общества при его создании.

При неполной оплате акций в установленные сроки акции поступают в распоряжение АО. При оплате акций после истечения установленного срока поступившие денежные средства или имущество обществом не возвращаются. Более того, в уставе АО может быть предусмотрено взыскание с неплательщиков штрафов, пени, неустойки.

Неоплаченные и поступившие в распоряжение общества акции подлежат реализации в срок не позднее одного года. Иначе по решению общего собрания акционеров они должны быть погашены с соответствующим уменьшением уставного капитала. Уставный капитал не должен превышать стоимость чистых активов.

Чистые активы АО оцениваются в законодательном порядке на основании данных бухгалтерского учета. Для определения величины чистых активов из общей суммы активов АО исключаются его обязательства, кроме обязательств по акциям.

От соотношения величины чистых активов и уставного капитала зависит состояние АО. Если по прошествии второго и последующих финансовых лет будет выявлено, что сумма чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить о соответствующем уменьшении своего уставного капитала. Если же стоимость чистых активов окажется меньше величины минимального уставного капитала, установленной Законом об АО, общество подлежит ликвидации.

Еще по теме 3.2.1. Уставный капитал акционерного общества:

1. Гарантийная функция уставного капитала акционерного общества
2. Глава 2. Функции уставного капитала акционерного общества.
3. 3.2.2. Изменение уставного капитала акционерного общества
4. Динамика правоспособности акционерного общества и ее зависимость от оплаты и величины уставного капитала.
5. Имущество и уставный капитал акционерного общества: понятие и юридическое значение.
6. Общая и специальная правоспособность акционерного общества: за­конодательное и уставное регулирование.
7. Глава 2. Структура акционерного капитала в деятельности акционерного общества

- Авторское право - Адвокатура - Административное право - Административный процесс - Антимонопольно-конкурентное право - Арбитражный (хозяйственный) процесс - Аудит - Банковская система - Банковское право - Бизнес - Бухгалтерский учет - Вещное право - Государственное право и управление - Гражданское право и процесс - Денежное обращение, финансы и кредит - Деньги - Дипломатическое и консульское право - Договорное право - Жилищное право - Земельное право - Избирательное право - Инвестиционное право - Информационное право - Исполнительное производство - История государства и права - История политических и правовых учений - Конкурсное право - Конституционное право - Корпоративное право - Криминалистика - Криминология -

Акционерный капитал является чистой ценой предприятия, другими словами, тем, что сохранится, если все финансовые займы и инвестиции будут предприятием отданы. Оставшаяся сумма дает нам возможность представить долю предприятия, которая находится в собственности его акционеров, систему инвестирования при помощи обычных и дополнительных акций и т. д.

Акционерный капитал – денежное (финансовое) положение акционерного общества, которое формируется в связи с тем, что происходит соединение ряда личных финансовых капиталов в один с целью привлечения инвесторов, для этого применяется процедура реализации акций и облигаций.

Акционерная форма капитала содействует созданию системы производства, которая требуется акционерному обществу. Как правило, вкладчики стремятся покупать акции только у высокоэффективных компаний, которые обладают высокими показателями дохода и отчисляют крупные дивиденды своим акционерам. Обычно это те фирмы, которые являются популярными на рынке сбыта продукции/услуг.

Акционерные общества бывают двух видов: открытие и закрытые. Открытые акционерные общества - это такие общества, в которых акции распространяются без каких-либо ограничений для всех желающих инвесторов. Закрытые акционерные общества - в которых акции размещаются только в группе учредителей. Общества закрытого типа формируют первичный рынок ценных бумаг.

Акционерный капитал организации формируется либо за счет средств, которые были непосредственно проинвестированы в бизнес-проект вкладчиками, либо за счет прибыли, которая была выручена организацией и вновь вложена в бизнес-проект.

Акционерный капитал является «собственным капиталом» (или «чистой стоимостью») организации.

Есть три вида акционерного капитала:

• основной капитал – это доля капитала, которая применяется в производственном процессе и которая переносит свою стоимость на выпущенный товар частями, ее цена зафиксирована в уставной документации компании;
• подписной капитал – это акции, которые издало акционерное общество в определенный временной период и на покупку которых дали согласие и подписались вкладчики;
• оплаченный капитал – это установленная доля уставного капитала, которая выражается в стоимости всех приобретенных акций.

Акционерный капитал можно рассматривать с двух точек зрения:

1) капитал для производства – производственные помещения, складские здания, техническое оборудование;

2) ценные бумаги – акции и облигации компании, которые служат главным подтверждением того, что организация имеет определенное количество финансовых средств.

В соответствии с законодательством капитал акционерного общества формируется из совокупности первоначальной стоимости акций общества, которые были приобретены инвесторами.

Для того чтобы акционерное общество могло выдерживать конкуренцию на рынке и гарантировать и отстаивать позиции своих инвесторов, при помощи уставного капитала устанавливается объем финансовых средств, которым общество акционеров может пользоваться в ходе своей деятельности.

Какова структура акционерного капитала

Важный интерес с точки зрения источников создания и роли в деятельности акционерного общества представляет собой структурная составляющая акционерного капитала. Она формируется из пяти элементов.

1. Уставный капитал

Выражен в первоначальной цене распространенных акций, представляет собой финансовую основу, имущественную базу дальнейшей деятельности акционерного общества.

При формировании АО на личные финансовые средства его создателей, которые формируют акционерный уставный капитал, покупаются главные фонды производства.

2. Добавочный капитал

Второй составляющей капитала акционерного общества является добавочный капитал. Он создается под влиянием понижения финансовой стоимости компании по итогу процедуры переоценки, безвозмездно отданного имущества от физических и юридических лиц, прибыли при реализации акций при помощи разницы между первоначальной ценой и ценой, по которой были реализованы акции, безвозмездной передачи личного имущества предприятия другим лицам. При этом изменение объема составляющих добавочного капитала взаимосвязано с увеличением или снижением объема уставного капитала акционерного общества.

Так, итог процедуры переоценки финансовой стоимости компании меняет на пропорциональную величину и уставный капитал акционерного общества. На процент изменений либо повышается (понижается) первоначальная цена размещенных акций, либо проводится дополнительная процедура эмиссии акций на итог переоценки, который распределяется среди участников акционерного общества пропорционально их частям в уставном капитале.

3. Резервный капитал

Он создается исходя из чистой прибыли компании и применяется для конкретных целей: компенсации убыточных операций компании, поглощения облигаций акционерного общества, приобретения акций акционерного общества. В соответствии с ФЗ Российской Федерации «Об акционерных обществах» объем резервного фонда компании не может быть ниже 15 % от объема уставного капитала акционерного общества, а максимальный объем резервного капитала варьирует от 10 % до 40 %.

4. Нераспределенная прибыль

Это одна из составляющих собственного акционерного капитала, которая является главным источником финансового развития компании. Уставный капитал повышается тогда, когда дается положительная оценка проекта инвестиций, имеющего ориентир на применение нераспределенной прибыли. В рамках подобного проекта объявляется эмиссия, и первоначальная цена размещенных акций включается в уставный фонд компании.

Нераспределенная прибыль может инвестироваться в основной капитал, может храниться в виде кассовых остатков или пригодных для обращения на рынке ценных бумаг, использоваться для финансирования поглощения других фирм, для пролонгирования кредитов клиентам, на выплаты по ссудам или для увеличения ликвидных активов. По сравнению с мобилизацией нового капитала путем заимствования или выпуска акций удержание части прибыли - это альтернативный и более простой метод финансирования.

5. Фонды специального назначения и целевого финансирования

Создаются, опираясь на финансовую прибыль компании, финансовые средства акционеров и прочие источники. Главная задача таких фондов заключается в том, чтобы осуществлять техническое и социальное развитие акционерного общества.

Например, фонд сбережений расходуется на усовершенствование технического оборудования, увеличение существующих производственных помещений, расширение ассортимента выпускаемой продукции, проведение исследовательских работ и пр.

А финансовые средства фонда социального развития используются для поддержания благополучной социальной атмосферы в компании.

l&g t;

Из чего состоит акционерный капитал

Так как общество именуется акционерным, логично то, что его уставный капитал складывается из акций, которые были куплены участниками данного общества.

Акция – это именная ценная бумага, утверждающая следующие пункты:

• право ее владельца на извлечение доли прибыли акционерного общества в форме дивидендов;
• право на соучастие в руководстве данным обществом акционеров;
• право на долю собственности компании, которая остается после ее реорганизации.

Акция обладает одним очень важным преимуществом – она в относительно маленький временной период способна сосредотачивать большой капитал без обязательств на его возвращение. Для данной ценной бумаги это можно назвать главным плюсом в сфере инвестирования.

Законом установлен выпуск исключительно именных акций, но имеется группа и предъявительских акций, выпускаемых при условии некоторого соотношения к объему основного капитала компании в соответствии с принятыми нормативными показателями ФСФР.

Субъектом прав по именной акции является прописанный в ней участник акционерного общества – в бланке при реализации акции прописываются полное имя акционера или название организации. В связи с этим для реализации прав, которые предусмотрены данной акцией, требуется предоставление данных о ее собственнике. Эти сведения зафиксированы в базе участников акционерного общества. Такие организации согласно законодательству обязаны вести реестр акционеров.

Акции в документарной форме представляют собой ценные бумаги, оформленные сертификатом акций, изготовленным в соответствии с требованиями Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

Акции в бездокументарной форме - ценные бумаги, оформленные глобальным сертификатом, в котором указан общий объем зарегистрированного выпуска акций. Он должен храниться в депозитарии, избранном акционерным обществом. Основное различие двух данных форм акций заключается в размере прав, представляющихся их собственникам.

Акции издаются обществами акционеров открытого и закрытого типов. Статус акций как ценных бумаг в зависимости от типа акционерного общества остается неизменным, но существуют и сходства, и отличия в обращении акций ОАО и ЗАО :

1. акции открытого общества акционеров беспрепятственно обращаются на вторичном рынке, а вот акции закрытого общества выпускаются за рамки этого общества только в том случае, если его участники не проявляют желания их покупать;
2. участники закрытого общества акционеров обладают преимуществом на право покупки акций, которые желают реализовать другие участники общества, по той стоимости, которую озвучит иное лицо;
3. акции открытого общества могут быть обнародованы как по секретной подписке, так и по открытой;
4. самый маленький объем акций, который может издать общество, равняется 1 акции, в той ситуации, когда основной организации целиком проспонсирован одним владельцем, соответственно и становящимся единственным обладателем акций. Вероятна ситуация, когда весь объем акций выкуплен одним лицом, а впоследствии осуществлена их конвертация;
5. самый большой объем выпуска акций обществом акционеров ничем не регламентируется;
6. акция является бессрочным видом ценных бумаг, которая не обладает определенным временным периодом погашения;
7. права по одной акции, которые она соответственно предоставляет, нельзя разделить между группой ее собственников, такие акционеры являются едиными владельцами;
8. самая низкая первоначальная цена акции не может чем-либо ограничиваться, самыми популярными можно назвать акции 1000, 10 тыс. руб., 100 тыс. руб. и выше, издание акций номиналом выше 100 тыс. руб., как правило, осуществляется для юридических лиц;
9. следует видеть разницу в двух понятиях – сама акция и сертификат акции. Сертификат – это именное свидетельство, подтверждающее право собственности на определенный объем акций указанного в нем лица.

Номинальная стоимость всех стандартных акций должна устанавливаться на одном уровне. Помимо распространения стандартных акций акционерное общество имеет право распространять один или более вид привилегированных акций. Первоначальная цена размещенных привилегированных акций не должна быть выше 25 % от основного капитала компании. Такая информация указана в статье 25 ФЗ «Об акционерных обществах».

При создании акционерного общества весь объем его акций необходимо поделить между его создателями, так как все они должны быть именными.

Дробная акция наделяет ее владельца правами, которые предоставляются акцией данного типа в размере, соответствующем доле от целой акции. Для процедуры отображения в уставе акционерного общества полного объема распространенных акций все реализованные дробные акции суммируются, но в ситуации, когда в итоге этого суммирования получается нецелое число, в уставе акционерного общества объем акций фиксируется в виде дробного числа.

В Уставе общества должны быть определены объем, первоначальная цена акций, купленных участниками акционерного общества, и права, которые предоставляют реализованные акции. Купленные и выкупленные акционерным обществом акции, а также акции, находящиеся в собственности акционерного общества, являются размещенными до их погашения.

Уставом акционерного общества могут быть установлены объем, первоначальная цена, виды акций, которые общество вправе распространять дополнительно к уже имеющимся размещенным акциям, и права, которые предоставляют данные акции.

Решение о занесении в устав акционерного общества дополнений или (и) изменений, относящихся к положениям об объявленных акциях, принимается только полным собранием участников акционерного общества предприятия.

Как происходит формирование акционерного капитала

Акционерное общество при помощи создания уставного капитала соединяет финансовые капиталы каждого вкладчика (инвестора) для реализации коммерческой деятельности в больших объемах. Эта процедура проводится при помощи размещения его акций, сумму процессов которого обычно именуют эмиссией.

Процедура эмиссии акций контролируется государственными законами. Эмиссия акций может быть как при создании обыкновенного акционерного общества, так и в ходе его рабочей деятельности, когда появляется необходимость в повышении объема уставного капитала.

Эмиссия акций обычно осуществляется путем привлечения андеррайтеров – это специализированные кадры фондового рынка.

Андеррайтер по соглашению с эмитентом переводит на себя ряд обязанностей по созданию и размещению ценных бумаг за определенную плату. Он занимается обслуживанием всех стадий эмиссии, как то: ее аргументирование, отбор критериев, подготовка необходимого пакета документов, прохождение процедуры регистрации в государственных органах, размещение в кругу вкладчиков.

Акционерное общество в первый раз издает акции при его учреждении. В дальнейшем на протяжении своего развития оно многократно обращается к эмиссии акций по мере того, как объемы деятельности компании увеличиваются. В зависимости от того, в какое время происходит выпуск акций, эмиссия может быть первичной и вторичной .

Первичная эмиссия акций может осуществляться либо при создании акционерного общества, либо в тот момент, когда выпуск определенного типа акций происходит в первый раз. Например, формирующееся акционерное общество создает свои первые акции. Сюда может относиться ситуация, когда акционерное общество, до этого момента осуществляющее выпуск только простых акций, решило выпустить первый раз в пользование, например, свои конвертируемые в акции облигации. Вторичная эмиссия – второй и все следующие за ним издания любого вида акций.

Эмиссия акций может осуществляться тремя способами.

1. Распределение акций - их распространение среди заблаговременно определенной группы лиц без подписания договора купли-продажи. Эмиссия при помощи распространения имеет актуальность только для акций, но не для конвертируемых в акции облигаций. Данный способ может быть использован при процедуре создания акционерного общества или при их распространении в кругу его совладельцев (например, при отчислении дивидендов акциями).
2. Подписка – распространение акций при помощи подписания договора купли-продажи. Она бывает двух видов: открытой или закрытой. Закрытая подписка – это распространение акций в кругу заблаговременно известной группы вкладчиков. Открытая подписка – распространение акций среди ничем не ограниченной группы вкладчиков на базе всеобщей публичной огласки.
3. Конвертация - распространение конкретного вида ценной бумаги при помощи ее обмена на иной вид ценной бумаги на заблаговременно оговоренных основаниях.

Основными нормативными документами , которые регулируют процесс эмиссии, можно назвать следующие:

• ФЗ Российской Федерации «Об акционерных обществах» (1995 г.);
• ФЗ Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» (1996 г.);
• ФЗ Российской Федерации «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (1999 г.);
• Инструкция Банка России от 27 декабря 2013 г. № 148-И «О порядке осуществления процедуры эмиссии ценных бумаг кредитных организаций на территории РФ».

Процедура эмиссии акций состоит из следующих основных этапов:

• утверждение решения о создании акций;
• государственная регистрация издания акций;
• выпуск сертификатов акций (в том случае, если они издаются в форме документа);
• распространение акций;
• процедура регистрации отчетной документации о результатах создания акций;
• корректировка устава общества акционеров.

Если распространение акций осуществляется в группе инвесторов, которая превосходит по численности 500 вкладчиков, и (или) если размер эмиссии более пятидесяти минимальных зарплат, то данный процесс включает следующие дополнительные пункты:

• процедуру регистрации проспекта эмиссии;
• обнародование данных, которые указаны в проспекте эмиссии;
• обнародование данных, которые указаны в отчетной документации о результатах выпуска акций.

Решение о выпуске акций утверждается на основании решения об их размещении. Решение о выпуске ценных бумаг хозяйственного общества утверждается советом директоров (наблюдательным советом) или органом, осуществляющим функции совета директоров (наблюдательного совета) этого хозяйственного общества. Решение о выпуске ценных бумаг юридических лиц иных организационно-правовых форм подписывается высшим органом управления и должно быть утверждено не позднее шести месяцев с момента принятия решения об их размещении.

Решение о выпуске акций протоколируется в соответствующем документе, в котором в обязательном порядке должны быть указаны следующие сведения:

• вид эмитируемой акции, ее категория и тип, показатели;
• форма издания (документарная или бездокументарная);
• форма хранения (индивидуальная или централизованное хранение);
• первоначальная цена акции;
• перечень прав акционера;
• объем издаваемых акций;
• порядок распространения акций: метод, с помощью которого будет осуществляться распространение акций, стоимость и правила ее установления, способ оплаты при покупке акций и т. п.

Эмитент обладает правом зафиксировать в решении о выпуске акций ограничения, имеющие отношение к объему акций или их первоначальной цене, которые могут теоретически пребывать в собственности одного акционера, и на покупку его акций вкладчиками, которые не имеют государственной регистрации в России.

Если речь идет о закрытой подписке, то в решении о выпуске акций фиксируется группа вкладчиков, в рамках которой они будут распространяться.

Если речь идет о распространении акций среди участников акционерного собрания, то прописывается источник, при помощи которого осуществляется расширение уставного капитала компании.

Обязательным условием регистрации эмиссии является разработка проспекта эмиссии акций . Проспект эмиссии акций - это вид документа в принятой на законодательном уровне форме, который включает в себя данные об эмитенте, о положении финансовых дел его компании и о предстоящем выпуске акций.

Этот документ состоит из пяти разделов.

• Раздел А - данные об эмитенте

Данные об эмитенте расшифровываются следующим образом: указываются наименование эмитента (в случае вновь образуемого эмитента указываются имена и наименование учредителей), его юридический адрес (и полные сведения о филиалах, если они есть), приводятся данные о государственной регистрации эмитента, подробно описываются руководящие органы эмитента (включая доли руководителей в уставном капитале эмитента и вплоть до послужного списка руководителей за последние пять лет). Если эмитент является существующей на момент эмиссии организацией и, например, преобразуется в акционерное общество, то дополнительно приводится список всех юридических лиц, в которых эмитент обладает более чем 5 % уставного капитала, и приводится информация о лицах, владеющих не менее чем 5 % уставного капитала эмитента.

• Раздел Б - данные о финансовом положении эмитента

Представляется годовая бухгалтерская отчетность по типовым формам и в объеме в соответствии с требованиями Министерства финансов Российской Федерации за три завершенных финансовых года, предшествующих дате утверждения решения о выпуске ценных бумаг, либо за каждый завершенный финансовый год с момента образования, если эмитент осуществляет свою деятельность менее трех лет, заверенная независимым аудитором.

• Раздел В - сведения о предыдущих выпусках ценных бумаг

Данный пункт включает в себя информацию о предыдущих выпусках акций в полноценной расшифровке. Она должна соответствовать тем данным, которые зафиксированы в решении о выпуске акций. Также прописываются срок начала и завершения их распространения, государственный орган, осуществляющий процедуру регистрации.

• Раздел Г - сведения о размещаемых акциях

Данный раздел содержит информацию о повторно эмитируемой акции. В нем дублируются сведения, которые указаны в решении о выпуске акций, содержится информация об ограничениях на эмиссию, при недораспространении которой выпуск акций будет признан неосуществленным. Также содержится порядок сохранения и учета прав по эмитируемой акции.

Если к распространению акций имеет отношение андеррайтер, то указываются данные и о нем, и об имеющемся соглашении с ним.

В этом пункте отображаются применение средств распространения акций и особенности порядка налогообложения прибыли по ним.

• Раздел Д - дополнительная информация

Этот раздел включает данные, которые эмитент желает рассказать потенциальным акционерам. Например, он прописывает ряд ограничений на обращение акций, главные пункты реализации акций и т. д.

Акционерный капитал и государственная регистрация акций

Все эмиссионные ценные бумаги (все эмиссии акций или облигации) в обязательном порядке должны проходить процедуру государственной регистрации.

Процесс регистрации в государственных органах содержит утверждение:

• решения о создании ценной бумаги;
• проспекта ценных бумаг в той ситуации, если создание ценных бумаг требует его формирования;
• бланков ценных бумаг.

В государственной документации зафиксирован временной период, в течение которого эмитент обязан подать ценные бумаги на регистрацию. Он составляет один месяц в следующих ситуациях:

• государственная регистрации эмитента как юридического лица, когда осуществляется деление акций среди владельцев компании; в течение одного месяца после личной регистрации эмитент обязан зарегистрировать и эмиссию своих акций;
• при создании конвертируемых акций или облигаций открытым акционерным обществом.

Во всех ситуациях документация на процедуру государственной регистрации обязана быть подана в срок до 3 месяцев с момента утверждения решения.

В законном порядке формируется список документов, который требуется для прохождения процедуры государственной регистрации, а также основания для отказа в регистрации. Государственный орган, который осуществляет регистрацию, проводит ее или принимает аргументированное решение об отказе в государственной регистрации в течение одного месяца с момента подачи эмитентом пакета документов для государственной регистрации.

Причинами для вынесения отказа в государственной регистрации могут быть несоблюдение эмитентом положений законодательства о создании и обращении ценных бумаг, предоставление неполного пакета документов для прохождения регистрации, подача недостоверных сведений о себе, несвоевременная выплата требуемых налогов, имеющих отношение к процессу эмиссии.

Регистрирующий государственный орган несет ответственность только за то, насколько полно указаны данные, которые содержатся в решении о создании и проспекте эмиссии, но не за их правдивость (за нее отвечает эмитент).

До прохождения государственной регистрации запрещается осуществлять какие-либо действия по размещению акций, в том числе их рекламные кампании или любые иные сделки.

После выдачи номера государственной регистрации эмитент в ситуации документарного выпуска обязан приготовить к реализации сами ценные бумаги. Бланки ценных бумаг выпускаются типографиями на базе лицензий, выдаваемых Министерством финансов, и должны обладать установленным рядом уровней защиты от подделки. Как правило, типографии выпускают бланки не самих ценных бумаг, а бланки сертификатов, которые являются свидетельством на обладание некоторым количеством процентов акций. Данные бланки заполняются эмитентом по мере их реализации на фондовом рынке.

Как осуществляется управление акционерным капиталом

Управление акционерным капиталом – это сумма направленных действий по повышению или понижению объема собственных средств организации или их составляющих, нацеленная на оптимизацию системы инвестирования, стоимости капитала или формирование акционерной стоимости.

В сфере руководства акционерным капиталом предприятия в зависимости от изменений выделяют три основных направления.

1. Увеличение акционерного капитала

В процессе хозяйственной деятельности имущество акционерного общества может изменяться как в сторону увеличения, так и в сторону уменьшения. Эти колебания могут оказывать на уставный капитал акционерного общества как одну из составляющих имущества общества позитивное или негативное влияние.

Вероятным методом привлечения инвестиций в ситуации, когда организация нуждается в долгосрочном инвестировании, является долговое или акционерное финансирование. Несколько инструментов объединяют в себе критерии обоих видов финансирования, и совместно они создают группу смешанного финансирования.

Акционерное финансирование, в отличие от долгового, подразумевает высокий уровень открытости организации, что может стать поводом для нападок со стороны конкурентов. Такого рода опасения останавливают владельцев фирм от применения данного метода финансирования, что выражается, например, в маленьком проценте акций, который собственники согласны выпустить в свободное пользование.

Специальными инструментами руководства акционерным капиталом можно назвать опционы эмитента и варранты, нацеленные на мотивирование заинтересованности в эффективном развитии и росте организации.

Опцион эмитента – это эмиссионная ценная бумага, которая фиксирует право ее собственника на приобретение в установленный в ней временной период и/или при наступлении прописанных в ней обстоятельств указанного количества акций эмитента данного опциона по стоимости, зафиксированной в опционе. Данный опцион – это именная ценная бумага. Стоимость размещения акций в соблюдение всех требований по опционам вычисляется по отношению к стоимости, указанной в этом опционе.

Варрант – опцион-колл США, выписанный эмитентом на свои же бумаги. Примером могут послужить акции. Варрант отличается от опциона эмитента временным периодом своего обращения. За границей варрант является одним из важных инструментов в борьбе с враждебными поглощениями.

2. Уменьшение акционерного капитала

Как и в ситуации с повышением объема акционерного капитала, его понижение может осуществляться при помощи снижения доли уставного капитала компании.

При этом объем уставный капитал может быть снижен при помощи:

• снижения номинальной цены акций;
• уменьшения количества акций.

3. Изменение структуры акционерного капитала

Преобразования структуры акционерного капитала как процесса руководства капиталом не влекут за собой изменения в целом объеме этого капитала, но нацелены на значительное изменение его внутренних составляющих. Инструментами систематизирования акционерного капитала компании являются консолидация и сегментация акций, решения по которым принимаются исключительно на собрании всех акционеров организации.

Сегментация акций – это процесс преобразования одной акции в ряд меньших по значению той же категории или вида. По итогам конвертации объем новых акций, находящихся в собственности акционеров, вычисляется при помощи показателя дробления.

Дробление акций как инструмент руководства акционерного капитала необходим как для оптимизации процессов торговли и вычислений, так и для облегчения процессов консолидации бизнес-проектов. Во-первых, дорогие по стоимости акции представляют серьезный риск для вкладчика, поскольку зачастую обладают высоким уровнем изменчивости стоимости. Во-вторых, при сильном разбросе в стоимости акций организаций точные вычисления по процессу оценки акций осуществить невозможно. Поэтому дробление дорогих акций значительно упростит процесс консолидации бизнес-проекта в области формирования единой акции.

Консолидация акций – это процедура преобразования акций, в ходе которой осуществляется объединение ряда акций в группу одного и того же вида. Как и для процесса сегментации акций, требуется специальный вычислительный показатель для подсчета точного количества акций, которые находятся в собственности акционеров. Для данного процесса этот показатель именуется коэффициентом реверсивного дробления.

В ситуации с объединением акций главной задачей этого процесса является увеличение инвестиционной привлекательности бумаги для вкладчиков, которые боятся обесцененных ценных бумаг. И в данной ситуации объединение акций может повлиять на создание более положительного мнения у вкладчиков относительно акционерного капитала организации.

Как еще один инструмент руководства акционерным капиталом можно рассматривать синтез сегментации и консолидации акций.

Из чего складывается стоимость акционерного капитала

Стоимость акционерного капитала (cost of equity) организации равна доходности, которую ждет вкладчик, инвестируя финансовые средства в активы фирмы. Вычислить предполагаемую прибыльность акций достаточно сложно, так как она формируется из двух составляющих:

• будущих дивидендов,
• предполагаемого повышения стоимости акций.

Дивиденды предсказать значительно проще, но практически нереально спрогнозировать предстоящее увеличение стоимости акций с какой-либо удовлетворительной точностью. Для расчета предполагаемой доходности, или цены акционерного капитала компании, применяют теоретические модели.

Наиболее популярный метод определения стоимости акционерного капитала - модель оценки финансовых активов (Capital Asset Pricing Model).

Типичное вычисление модели оценки финансовых активов отражает взаимодействие между риском и предполагаемой доходностью:

ra = rf + β a(rm – rf),

где rf – безрисковая ставка, βa – бета-величина ценной бумаги (отношение ее риска к риску на рынке в общем), rm – предполагаемая доходность, (rm – rf) – биржевая премия.

Отправным пунктом данной модели считают безрисковую ставку. Это обычно прибыльность десятилетних государственных облигаций. К ней прибавляют выплаты вкладчикам в роли компенсации за дополнительный риск, на который они вынуждены соглашаться. Она включает в себя предполагаемый доход от рынка в общем за минусом безрисковой ставки прибыльности. Поощрения за риск умножают на показатель, который Шарп обозначил понятием «бета».

Единственная мера риска в данной модели – β-индекс. Он определяет относительную волатильность, т. е. указывает, насколько стоимость определенной акции изменяется относительно фондового рынка в общем. Данный индекс вычисляется при помощи статистического исследования индивидуальных дневных коэффициентов прибыльности акции по отношению к дневной доходности фондового рынка в течение этого же временного периода.

«Бета» отражает объем компенсации, которую необходимо выплатить вкладчикам за дополнительный риск.

По данному индексу достаточно сложно спрогнозировать, как конкретные акции будут воспринимать колебания на фондовом рынке. Вкладчики, как правило, могут формулировать вывод о том, что акции с высокой «бета» будут колебаться интенсивнее, чем рынок в целом, а с низкой – колебания будут менее интенсивными.

Это имеет большое значение для людей, которые осуществляют руководство фондами, так как они не захотят сохранить финансовые средства, если ощущают падение рынка. В данной ситуации они способны удерживать только те акции, которые обладают низким β-индексом. Вкладчики могут создавать портфель акций исходя из личных требований к прибыльности и риску.

Модель оценки финансовых активов поспособствовала росту применения индексации для создания портфеля акций, который имитирует конкретный рынок, теми, кто желает свести риски к минимуму. Во многом это объясняется тем, что исходя из данной модели получить большую прибыльность, чем на рынке, в общем возможно, совершая еще более высокий риск.

CAPM никак нельзя назвать совершенной моделью. Но она помогает вкладчикам выяснить, какой доход они вправе получить за то, что рискуют своим личным финансовым капиталом.

Как рассчитать рентабельность акционерного капитала

Рентабельность акционерного капитала (англ. Return On Equity (ROE)) – совокупность чистой прибыли, которая выражается в процентах по отношению к сумме акционерного капитала. Показатель окупаемости собственного финансового капитала является критерием доходности компании, демонстрируя, какую прибыль приносит организация относительно совокупности финансовых средств, вложенных акционерами.

ROE прописывается в процентах и рассчитывается при помощи следующей формулы:

где Net Income – чистый доход;

Shareholder"s Equity – сумма акционерного капитала.

Чистый доход указывается за фиксированный временной период – за целый финансовый год (его значение прописывается до процесса отчисления дивидендов владельцам простых акций, но по прошествии отчислений владельцам привилегированных акций). Акционерный капитал при этом не содержит привилегированных акций.

На практике функционирует несколько разновидностей данной формулы, которые применяют вкладчики.

1. Вкладчики, которым необходимо отслеживать доход на простые акции, меняют написанную выше формулу, отнимая дивиденды по привилегированным акциям из чистого дохода, а также отнимая процент этих акций из общего акционерного капитала компании. В данной ситуации формула будет выглядеть следующим образом:

где ROCE – окупаемость простого акционерного капитала (англ. Return on Common Equity);

Net Income – чистый доход;

Preferred Dividends – совокупность дивидендов по всем привилегированным акциям;

Common Equity – сумма простого акционерного капитала.

1. Окупаемость акционерного капитала может быть рассчитана следующим образом: чистый доход разделен на средний объем акционерного капитала компании. Данная величина вычисляется как среднеарифметическое суммы акционерного капитала на начало и конец финансового года.
2. Вкладчики также могут рассчитать изменения в рентабельности акционерного капитала в течение конкретного временного периода. Сначала берется объем акционерного капитала в начале периода, а затем рассчитывается значение рентабельности акционерного капитала на конец периода. Расчет окупаемости капитала на начало и завершение периода предоставляет вкладчику возможность проследить изменения рентабельности акционерного капитала.

Также данный термин можно перевести как «доход на собственный капитал» (RONW).

Как работники могут принять участие в акционерном капитале

Максимально разнообразно нововведения в сфере финансового стимулирования в последнее время отобразились в формировании систем участия персонала в акционерном капитале организации, помогающих сильнее мотивировать сотрудников. Это воплощается при помощи более крепкой «привязки» сотрудников компании к итогам трудовой деятельности организации, создании ощущения соучастия и вовлеченности в рабочий процесс.

Участие сотрудников в прибылях осуществляется в форме переводов в «союзы сотрудников» процента от дохода текущего года с применением льготного налогового режима. Формирование собственности персонала происходит при помощи инвестирования финансовых средств в производственный процесс на особых условиях накоплений от выплат зарплаты. Требуемый для участия в акционерном капитале стаж трудовой деятельности установлен сроком в один год.

Участие работников в прибылях обладает срочными и отсроченными планами:

• срочные планы – переводы осуществляются в срочном порядке с доходов текущего года и отчисляются незамедлительно после того, как итоги трудовой деятельности производства будут подсчитаны;
• отсроченные планы – сотрудникам организации отчисляются соответствующие выплаты с увеличением процентной ставки (как правило, это происходит перед выходом на пенсию).

Отсроченное участие формирует рабочие союзы (фонды), которые могут использовать налоговые льготы. Также существуют льготные режимы предоставления акций. Инвестиции сотрудников в монополистических объединениях на все время блокирования освобождаются от выплат налогов. Реализация акций осуществляется со скидкой в 10% с курса на бирже.

Мнение эксперта

Предлагать акции сотрудникам стоит, только если бизнес устойчив

Владимир Яковлев,

председатель совета директоров и владелец компании «Абсолют», Архангельск

На тот момент, когда я осуществлял трудовую деятельность в банке, мы предложили акции руководителям среднего звена. Каждый менеджер получил по 3% акций нашего банка и перешел в статус миноритарного акционера банка. Совокупность всех акций, полученных менеджерами, была таковой, что даже при условии их объединения менеджеры не обладали правом влияния на принятие каких-либо решений.

В начале этого процесса ситуация складывалась достаточно благополучно: обладатели акций выполняли свои трудовые обязанности гораздо тщательнее, чем остальные сотрудники, оставались в нерабочее время, серьезнее относились к формированию документации, пытались сохранять высокий уровень обслуживания клиентов банка. Проблемная ситуация возникла тогда, когда первый совладелец захотел уволиться с занимаемой должности и продать свои акции. В акционерном обществе нашего типа (закрытого) преимущество в выкупе акций имеют другие совладельцы банка, то есть в нашей ситуации – это персонал, а назначать стоимость акций и утверждать покупку должен совет директоров. Но собирать всех директоров из-за столь маленькой суммы казалось нам несерьезно. В связи с этим акции никак не получалось реализовать. В результате об этой маленькой проблеме узнал весь персонал, и причастность к акционерному капиталу утратила свою результативность. Сотрудники банка уже не относился к акциям серьезно, потому что, обладая ими, менеджер ничего не смог с ними сделать. Позднее банк был закрыт, а персонал так и не получил своих дивидендов.

Основываясь на своем опыте, я могу утверждать, что предлагать акции работникам компании стоит только в том случае, если ваш бизнес-проект стабилен, если у вас есть четкий план по его развитию и если вы сформулировали показатели оценки вклада персонала в конечный результат деятельности компании. Миноритарный владелец акций должен четко понимать, ради чего он работает и каких индивидуальных результатов он должен достичь для увеличения прибыли. Если предлагать вместо акций опционы, то в соглашении необходимо прописывать, какой период времени работник обязан осуществлять трудовую деятельность в вашей компании после покупки акций, что случится в ситуации его увольнения или ухода в конкурирующую с вами фирму, на каких условиях компания сможет приобрести эти акции.

Мнение эксперта

Отдали половину акций незаменимым сотрудникам, чтобы удержать их в компании

Антон Боруш,

исполнительный директор компании «Айкудеми», Москва

Наша организация создает программное обеспечение для техники, осуществляющей печать. В нашей компании трудятся пятнадцать программистов – исключительные профессионалы с большим опытом работы в данной сфере. Работники очень ценные, и ни при каких условиях мы не хотим их потерять.

Сумма минимальной оплаты труда такого программиста – 80 тысяч рублей, но вероятность того, что он перейдет работать от нас в другую компанию, находится на высоком уровне, так как подобные кадры очень сильно востребованы на рынке труда. Помимо того что существуют проблемы с удержанием такого персонала, серьезные трудности возникают в процессе контроля над трудовой деятельностью этих сотрудников, так как для этого требуются специальные знания и навыки.

Для того чтобы персонал работал эффективнее, 10 разработчиков мы сделали совладельцами нашей компании. Все программисты числятся в компании в составе консорциума. 50 % акций фирмы были разделены между ними, при этом каждый программист мог заполучить не более 10 % акций, а конкретный процент непосредственно зависел от его индивидуального вклада в успех компании. Для того чтобы участвовать в акционерном капитале, необходимо было выполнить одно условие – предоставлять 100%-ный результат в установленный временной период, без задержек и отсрочек.

В итоге мы смогли удержать ценные кадры в нашей компании и увеличить результативность их деятельности: скорость создания и выпуска обеспечения повысилась в два раза. Один из разработчиков уволился, но тем не менее он до сих пор является совладельцем акций и продолжает помогать фирме. По результатам 2012 года произошло первое отчисление дивидендов – 10 млн рублей были распределены между 10 программистами в соответствии с их долями акционерного капитала.

Информация об экспертах

Владимир Яковлев , председатель совета директоров и владелец компании «Абсолют», Архангельск. ООО «Абсолют». Сфера деятельности: ремонтно-строительные работы. Численность персонала: 40. Прирост прибыли: в три раза (за первую половину 2012 года по сравнению с тем же периодом 2011 года).

Антон Боруш , исполнительный директор компании «Айкудеми», Москва. ООО «Айкудеми». Сферы деятельности: разработка, производство и продажа аппаратов и программного обеспечения для цифровой печати; создание и продажа готовых бизнесов компании «Sun Studio» (сфера интерьерного дизайна и декора); развитие международной дилерской сети по продаже цифрового оборудования для нанесения изображений. Территория: штаб-квартира – в Женеве (Швейцария); офисы – в Гонконге, Гуанчжоу (Китай), Нью-Йорке (США) и Страсбурге (Франция); головной офис в России – в Москве, филиал – в Новосибирске. Численность персонала: 110 (по России). Годовой оборот: 500 млн руб. (в 2012 году; по России).

Обязано ли акционерное общество увеличить уставный капитал до минимального размера 10000 руб.?

Возникают ситуации, когда уставный капитал общества ниже установленного законом лимита. Как правильно поступить в сложившейся ситуации - читайте в статье.

Вопрос: Закрытое акционерное общество зарегистрировано в 2000 году. На момент государственной регистрации размер уставного капитала составил 8350 руб. (в соответствии с действующим законодательством на момент регистрации).В настоящее время минимальный размер уставного капитала для непубличных акционерных обществ составляет 10 тыс. руб.Обязано ли акционерное общество увеличить уставный капитал до минимального размера 10000 руб.?

Ответ: Нет, не обязано.

Сейчас размер уставного капитала АО должен составлять не менее 10 тыс. рублей. Но правило об этом важно соблюдать на дату регистрации организации, а не на последующий период деятельности (ст. 26 Закона от 26.12.95 № 208-ФЗ).

Поэтому законодательство прямо не обязывает общество увеличить уставной капитал до минимального размера, действующего в настоящее время.

Не обязана компания увеличивать уставный капитал, даже если регистрирует какие-то иные изменения в устав. Отказать в регистрации устава в новой редакции по мотиву несоответствия уставного капитала минимальному размеру инспекция не вправе (п. 8 Постановления Пленума ВАС РФ, ВАС РФ от 18.11.2003 № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона «Об акционерных обществах»).

Обоснование

Как изменить уставный капитал

Увеличение уставного капитала

Увеличивать размер уставного капитала организации разрешено только после его полной оплаты . Для акционерных обществ такое правило предусмотрено пунктом 2 статьи 100 Гражданского кодекса РФ, а для ООО – пунктом 6 статьи 90 Гражданского кодекса РФ и пунктом 1

Уставный капитал акционерного общества можно увеличить путем:
– размещения дополнительных акций ;
– увеличения номинальной стоимости акций .

Такой порядок предусмотрен пунктом 2 статьи 17 Закона от 8 февраля 1998 г. № 14-ФЗ.

Как оформить и отразить в бухучете и при налогообложении увеличение уставного капитала за счет дополнительного размещения акций в акционерном обществе

По решению акционеров (единственного акционера) уставный капитал акционерного общества может быть увеличен путем размещения дополнительных акций за счет:
– средств акционеров ;
– собственного имущества общества .

Размещение за счет акционеров

За счет средств акционеров дополнительные акции размещаются посредством подписки.

Подписка может быть:
– открытой (при которой акции выпускаются в свободную продажу и могут быть приобретены неограниченным кругом лиц);
– закрытой (когда акции размещаются только среди акционеров или заранее определенного круга лиц).

Публичные акционерные общества вправе использовать оба варианта подписки. При этом возможность проведения закрытой подписки может быть ограничена уставом общества или законодательством.

Непубличным акционерным обществам разрешено размещать акции только посредством закрытой подписки.

Дополнительные акции, размещаемые посредством подписки, могут быть оплачены:
– деньгами;
– ценными бумагами;
– другим имуществом;
– имущественными правами;
– иными правами, имеющими денежную оценку;
– путем зачета денежных требований к обществу (в отношении акций, размещаемых посредством закрытой подписки).

Уставом общества могут быть ограничены виды имущества, которым оплачиваются дополнительные акции.

Форма оплаты дополнительных акций определяется в решении об их размещении .

Цену оплаты дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, определяет совет директоров (наблюдательный совет) общества в соответствии с нормами Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. Она не должна быть ниже номинальной стоимости акций (т. е. может превышать ее или быть равной).

При размещении дополнительных акций через посредника его вознаграждение не должно превышать 10 процентов цены размещения акций (п. 2 ст. 36 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ).

Преимущественное право приобретения

Дополнительно размещаемые акции в первую очередь должны быть предложены для приобретения акционерам общества. Поскольку им принадлежит преимущественное право покупки акций в течение определенного срока. При этом цена размещения акций для них может быть снижена, но не более чем на 10 процентов от цены размещения акций иным лицам. По окончании срока действия преимущественного права акционеров акции могут быть предложены другим лицам. Порядок определения срока преимущественного права акционеров на приобретение акций установлен Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

Оплата имуществом акционеров

Имущество, вносимое акционерами в оплату дополнительных акций, нужно оценить. Сделать это должен совет директоров (наблюдательный совет) общества. Для оценки рыночной стоимости вносимого имущества привлекается независимый оценщик. Совет директоров (наблюдательный совет) вправе определить стоимость внесенного имущества не выше оценки независимого эксперта (т. е. ниже или в той же сумме).

Источниками увеличения уставного капитала за счет имущества могут быть:
– добавочный капитал общества;
– остатки фондов специального назначения общества по итогам предыдущего года (за исключением резервного фонда и фонда акционирования сотрудников организации);
– нераспределенная прибыль прошлых лет.

Сумма, на которую увеличивается уставный капитал, не должна превышать разницу между стоимостью чистых активов и суммой уставного капитала и резервного фонда организации. Для расчета используются данные бухгалтерской отчетности (срок представления которой наступил) за последний квартал, предшествующий дате подачи документов на госрегистрацию дополнительного выпуска акций .

Если устав общества не содержит обязательных положений об объявленных акциях, то решение об увеличении уставного капитала может быть принято:
– общим собранием акционеров (единственным учредителем (акционером)) – одновременно с решением о внесении в устав изменений, касающихся объявленных акций;
– советом директоров (наблюдательным советом) – только после принятия решения о внесении в устав общества положений об объявленных акциях.

Такие требования приведены в абзаце 2 пункта 3 статьи 28 Закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ.

В результате размещения дополнительных акций уставный капитал общества увеличивается на сумму номинальной стоимости размещенных дополнительных акций. При этом количество объявленных акций уменьшается на число дополнительно размещенных акций определенных категорий и типов.

Основания внесения изменений в устав

По результатам размещения дополнительных акций нужно внести изменения в устав общества. Основанием для этого является:
– решение общего собрания акционеров (единственного учредителя (акционера)) или решение совета директоров (наблюдательного совета) об увеличении уставного капитала общества;
– зарегистрированный отчет об итогах выпуска акций ;
– выписка из Государственного реестра эмиссионных ценных бумаг (если госрегистрация отчета об итогах выпуска акций законодательством не предусмотрена).

Госрегистрация дополнительного выпуска акций

Дополнительный выпуск акций подлежит госрегистрации. Утвердить решение о выпуске ценных бумаг нужно не позднее шести месяцев с даты принятия решения об их размещении.

Подать документы на регистрацию организация должна не позднее трех месяцев с даты утверждения решения о выпуске. Если госрегистрация дополнительного выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, документы необходимо подать в течение одного месяца с даты утверждения этого проспекта.

Отчет об итогах выпуска ценных бумаг

После дополнительного размещения акций необходимо зарегистрировать отчет об итогах выпуска ценных бумаг. Сделать это нужно не позднее 30 дней после окончания срока размещения акций, который указан в решении о выпуске ценных бумаг. Если акции были размещены до истечения этого срока, то отчет зарегистрируйте не позднее 30 дней после размещения последней акции дополнительного выпуска (п. 8.1 положения о стандартах Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П).

Документы, необходимые для госрегистрации отчета об итогах выпуска ценных бумаг, и требования к их оформлению приведены в пунктах 8.7–8.11 положения о стандартах Банка России от 11 августа 2014 г. № 428-П.

За госрегистрацию отчета об итогах выпуска ценных бумаг нужно заплатить госпошлину (подп. 53 п. 1 ст. 333.33 НК РФ). Ее размеры приведены в таблице .

Закон не требует увеличивать уставный капитал после изменения лимитов

«Зарегистрировали компанию в 2000 году. Тогда минимальный размер уставного капитала ЗАО составлял 8500 рублей. Сейчас он должен быть не менее 10 000 рублей. Надо нам увеличивать уставный капитал?..»

Нет, Вероника. Размер уставного капитала закрытых акционерных обществ сейчас должен составлять не менее 10 тыс. рублей. Но данное правило компаниям необходимо соблюдать на дату их регистрации, а не на последующий период деятельности (ст. 26 Федерального закона от 26.12.95 № 208-ФЗ). А значит, изменения в устав в части увеличения уставного капитала вносить не надо. Не обязана компания увеличивать уставный капитал, даже если регистрирует какие-то иные изменения в устав. Отказать в регистрации устава в новой редакции по мотиву несоответствия уставного капитала минимальному размеру инспекция не вправе (п. 8 постановления Пленума ВАС РФ от 18.11.03 № 19).

Отвечает Александр Водовозов,

заместитель начальника Управления налогообложения юридических лиц ФНС России

«Выбор кода льготы зависит от того, как регион освободил движимое имущество от налога. Например, полностью или частично. Как заполнить декларацию по движимым активам с кодами льгот для каждого случая, смотрите в рекомендации.»